《飞燕金刀》主要是一部原创剧本的邵氏武侠电影，由倪匡编剧。虽然故事涉及镖局、宝刀、复仇等经典武侠元素，容易让人联想到某些章回体小说，但它并非严格改编自某部特定的知名武侠小说。倪匡的剧本通常结构紧凑、情节曲折，本片也体现了这一特点，通过虚构的“飞龙刀”引发的一系列血雨腥风，构建了一个独立完整的江湖恩怨故事。

剧情设定中，太平镖局总镖头李志山的妻子刘月香因放荡成性，与龙威镖局总镖头龙震天有私情。为了能与情人双宿双栖并夺取权力，她趁丈夫不备盗走宝刀“飞龙刀”，更施毒手废去李志山武功。这种极端的背叛构成了全片悲剧的核心，直接导致李氏父女流落江湖，也为后续女儿小燕长大后寻找生母、卷入恩怨埋下了充满人性阴暗面的伏笔。